Weekly Global Market Review

Weekly Equity Market Review

지수선물	2025-11-06	주간(%)	월간(%)	연간(%)
S&P500	6,827.50	▼ 1.31%	▼ 0.68%	▲ 11.97%
나스닥100	25,729.00	▼ 1.88%	▼ 1.06%	▲ 21.21%
다우존스	47,467.00	▼ 0.60%	▼ 0.53%	▲ 10.72%
러셀2000	2,476.00	▼ 0.88%	▼ 0.56%	▲ 10.05%
NIKKEI225	51,290.00	▲ 0.30%	▼ 2.04%	▲ 29.90%
HSCEI	9,236.00	▼ 2.63%	▲ 0.62%	▲ 26.90%
KOSPI200(지수)	565.40	▼ 1.07%	▼ 2.43%	▲ 77.90%

(10/30 ~ 11/06 (목) 한국 06:55기준)

AI 기술주의 수익성·밸류에이션 부담

이번 주 시장 변동의 핵심은 AI 대형주의 ‘과도한 기대와 현실적 부담’이었습니다. 메타가 AI 인프라 투자를 위해 대규모 채권 발행 계획을 밝히자, 시장은 비용 급증에 따른 이익률 훼손을 우려하며 급락했습니다. 이어 팔란티어가 호실적에도 밸류에이션 부담으로 급락하면서 “AI 버블 논란”이 재점화되었습니다. 그리고 “AI가 이끄는 상승장이 소수 종목에 편중돼, 시장의 취약성이 노출됐다”는 우려가 커서 투자자들은 단기 과열 해소와 밸류에이션 조정 구간을 인식하기 시작한 것으로 보입니다.

거시 불확실성과 경기 둔화 우려

연준(Fed) 위원들의 엇갈린 발언으로 12월 금리 인하 기대가 약화되며 기술주에 추가 부담이 됐습니다. 슈미드·로건 등은 긴축 유지 필요성을 언급했고, 베센트·쿡 등은 금리 인하론을 제시했습니다. 또한 11월 4일 발표된 ISM 제조업지수는 8개월 연속 위축을 기록, 경기 둔화 우려를 자극했지만 수요일 발표된 ISM 서비스업 지수는 예상보다 높게 발표되면서 경기둔화 가능성을 완화 시켰습니다. 그러나 빅테크를 포함해서 해고 관련 뉴스가 계속 나오고 있는 상황에서 고용악화는 향후 경기에 민감하게 작용할 가능성이 있습니다.

AI 버블, 반도체 수퍼사이클에 대한 논란

월요일 미국 기술주 고평가 논란속에 하락세를 보인후 글로벌하게 반도체 관련주의 급락이 나타났습니다. 특히 삼성전자 , SK 하이닉스의 외국인 매도세에 따른 2일간의 급등락은 글로벌 반도체 주가에 대한 이익실현으로 보였습니다. 그러나 수요일 시티그룹이 마이크론 목표주가를 상향 조정하면서 “반도체 슈퍼사이클” 논의가 다시 재부상하면서 나스닥은 낙폭을 회복하는 모습을 보였습니다. 주간으로 보면 메타는 -15.39%, 엔비디아는 -5.7%, 마이크로 소프트는 -6.35% 하락했지만 아마존은 +8.64% 상승, 구글 알파벳은 +3.48% 상승을 보이며 빅테크 내에서도 주가 차별화가 나타나고 있습니다. 이는 기술주 전반의 AI 버블 우려 속에서도 반도체 실적 개선 , 지속적인 클라우드 매출 기대와 같이 ‘섹터 내 주가 차별화 랠리’를 이끌 수 있음을 보여주고 있습니다. 따라서 지금까지는 AI 기술주에 대하여 CAPEX 확대에 따른 성장 기대였다면 이제 AI 투자에 따른 실적 개선까지도 고려하기 시작한 것으로 보입니다.

Weekly FICC Market Review

상품	2025-11-06	주간(%)	월간(%)	연간(%)
미국2년 수익률	3.634%	0.034%p	0.054%p	-0.608%p
미국10년 수익률	4.161%	0.083%p	0.080%p	-0.412%p
10-2년 금리차	0.527%	0.049%p	0.026%p	0.196%p
US Dollar Index (DXY)	100.16	▲ 1.02%	▲ 0.45%	▼ 7.67%
Euro 선물(CME)	1.1518	▼ 0.98%	▼ 0.30%	▲ 10.87%
AUD 선물(CME)	0.6509	▼ 1.06%	▼ 0.57%	▲ 5.15%
한국 원화 (KRW)	1,440.6	▼ 1.02%	▼ 0.82%	▲ 2.45%
일본 엔화 (JPY)	154.1	▼ 0.91%	▼ 0.11%	▲ 1.90%
중국 위안화 (CNY)	7.1255	▼ 0.39%	▼ 0.13%	▲ 2.37%
금 선물 (GC1)	3,990.4	▲ 1.24%	▼ 0.15%	▲ 51.09%
유가 선물 (CL1)	59.64	▼ 1.19%	▼ 2.20%	▼ 16.84%
천연가스 선물(QG1)	4.24	▲ 11.73%	▲ 2.79%	▲ 16.64%
구리 선물 (HG1)	4.9890	▼ 4.09%	▼ 1.97%	▲ 23.90%

(10/30 ~ 11/6 (목) 한국 06:55기준)

공급 압력 심화와 금리 상승

이번 주 채권시장은 정부와 민간의 자금조달 압력이 동시에 작용하며 금리가 상승했습니다. 미 재무부가 단기채(T-bill) 발행 비중을 높이는 가운데, 정부 셧다운으로 인해 TGA (재무부 일반계정) 잔고를 늘어나면서 시중 유동성이 흡수되었고, 메타와 구글의 대규모 회사채 발행이 겹치며 민간자금 수요까지 확대되었습니다. 이로 인하여 금리하락은 제한되는 모습이었습니다.

유동성 부족한 가운데 미달러 강세

QT 종료를 앞두고 레포 차입 증가하면서 시중의 단기 유동성 여건이 악화되는 신호가 보였습니다. 이는 정부 셧다운 회피를 위한 현금 확보 과정에서 나타난 “달러 수요 급증 – 유동성 축소” 현상으로 보입니다. 또한 AI 투자가 미국에 집중됨에 따라 다른 국가와 비교시에도 미국의 성장성이 우위에 있을 것으로 예상되어 미달러화가 강세는 지속될 가능성이 더 높아 보입니다. 또한 수요일 서비스업 PMI 지수가 8개월만에 가장 빠른 확장세를 보이면서 미금리 상승폭을 키운 부분도 미달러 강세를 지지하고 있습니다.

상품시장 내 차별화 심화

채권금리 상승과 달러 강세에도 불구하고 천연가스는 계절적 수요와 유럽 재고 감소가 맞물리며 +11.7% 급등하며 강세를 이어갔습니다. 반면 유가는 경기둔화 우려와 미국 재고 증가로 WTI가 59달러 선으로 60불 이하로 하락했습니다. 금은 실질금리 상승에도 지속적인 비 달러자산 선호 현상속에 +1.24% 상승하며 4,000달러에 근접했다. 구리는 중국의 수요둔화 우려가 다시 부각되면서 –4.09% 급락하였습니다.

Top 10 of Korean Retails

순위	종목명	티커	매수결제	매도결제	순매수결제
1	META PLATFORMS INC CL A	META	648	72	576
2	NVIDIA CORP	NVDA	532	217	314
3	DIREXION DAILY META BULL 2X SHARES	METU	271	22	249
4	IONQ INC	IONQ	171	46	125
5	VOLATILITY SHARES TRUST 2X ETHER ETF	ETHU	143	51	92
6	ALPHABET INC CL A	GOOG	133	48	85
7	PALANTIR TECHNOLOGIES INC CL A	PLTR	159	74	84
8	MICROSOFT CORP	MSFT	128	51	76
9	INVESCO QQQ TRUST SRS 1 ETF	QQQ	1,080	1,012	68
10	INVESCO NASDAQ 100 ETF	QQQM	74	7	67
(단위: $백만)

주간 매크로 투자 전략 보고서 (ETF 기반 포트폴리오)

Executive Summary

10/10 재조정한 포트폴리오는 11/5 종가 기준 +9.80%의 견조한 누적 수익률을 기록 중입니다. 특히 구글(GOOGL)과 천연가스(UNG), 구리(CPER), 중국 생성형 AI ETF(DRGN)이 견조한 상승세를 이어가며 수익에 기여했습니다.

권장 포트폴리오 배분 (2025-11-5 기준)

주간 성과를 반영하여 비중이 재조정된 다각화 포트폴리오입니다.

자산별 투자 전략 및 추천 ETF

🏦 현금성 자산 (현재 비중: 43.52%)

포트폴리오의 안정성을 책임지는 핵심 자산입니다. (현금 0.30%, SGOV 43.22%)

TICKER: SGOV (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF)

📈 주식 롱 포지션 (현재 비중: 26.25%)

구글(GOOGL, 18.42%): +37.03% 로 지속 상승하며 포트폴리오의 성과를 유지 중입니다.

중국 생성형 AI ETF(DRGN, 4.94%): +7.09% 수익률 달성 중입니다.

나스닥 지수 ETF(QQQ, 2.88%): +5.73% 로 단기 저점 매수(Buy the dip) 후 수익 중입니다.

⛏️ 원자재 (현재 비중: 15.49%)

천연가스 ETF(UNG, 10.35%): +11.81% 로 전주 대비 큰 폭 상승하였습니다.

구리 선물 ETF(CPER, 5.15%): +11.64% 로 상승 폭 유지 중입니다.

🛡️ 헷지 (현재 비중: 14.74%)

VIX 단기선물 ETF(VXX, 9.81%): -2.24% 로 하락하였습니다.

러셀 인버스 ETF(RWM, 4.93%): 0.48% 로 보합 중입니다.

포트폴리오 현황 (2025-11-5 종가 기준)

자산	티커	평단가	현재가	보유 수량	매수 금액	평가 금액	평가 손익($)	평가 손익(%)	현재 비중
현금		-	-	-	-	$64.28	-	-	0.30%
초단기 미 국채	SGOV	$100.66	$100.42	93	$9,361.67	$9,339.06	-$22.61	-0.24%	43.22%
구글(롱)	GOOGL	$207.48	$284.31	14	$2,904.72	$3,980.34	+$1,075.62	+37.03%	18.42%
중국 생성형 AI ETF	DRGN	$32.15	$34.43	31	$996.65	$1,067.33	+$70.68	+7.09%	4.94%
나스닥 지수 ETF	QQQ	$589.50	$623.28	1	$589.50	$623.28	+$33.78	+5.73%	2.88%
천연가스 ETF	UNG	$12.19	$13.63	164	$1,999.16	$2,235.32	+$236.16	+11.81%	10.35%
구리 선물 ETF	CPER	$27.66	$30.88	36	$995.76	$1,111.68	+$115.92	+11.64%	5.15%
러셀 인버스 ETF	RWM	$16.56	$16.64	64	$1,059.84	$1,064.96	+$5.12	+0.48%	4.93%
VIX 단기선물 ETF	VXX	$34.43	$33.66	63	$2,169.27	$2,120.58	-$48.69	-2.24%	9.81%
합계					$19,677.86	$21,606.83	+$1,928.97	+9.80%	100.00%

참고 사항

기준: 위 표는 약 $20,000 초기 투자금을 기준으로 8/27 종가에 매수하여 10/15 종가 기준으로 평가한 내역입니다.
매수 수량: 소수점 이하는 버림하여 계산되었으므로 실제 매수 시 약간의 오차가 발생할 수 있습니다.
가격 변동성: 모든 자산의 가격은 실시간으로 변동하므로, 실제 투자 시점에는 가격이 달라질 수 있습니다.
책임 한계: 본 자료는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 상품의 매수/매도 추천이 아닙니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

Weekly Equity Market Review

AI 기술주의 수익성·밸류에이션 부담

거시 불확실성과 경기 둔화 우려

AI 버블, 반도체 수퍼사이클에 대한 논란

Weekly FICC Market Review

공급 압력 심화와 금리 상승

유동성 부족한 가운데 미달러 강세

상품시장 내 차별화 심화

Fed Watch

S&P 500 선물 미결제 약정 분석 (COT Report)

주요 경제지표 및 기업실적 발표 일정

11월 6일 (목)

11월 7일 (금)

11월 8일 (토)

11월 9일 (일)

11월 10일 (월)

11월 11일 (화)

11월 12일 (수)

11월 13일 (목)

Volatility Trend

채권 변동성 급등

나스닥 100 선물 기술적 분석 및 트레이딩 전략

추세 및 채널

이동 평균선

피보나치 되돌림 및 지지/저항

보조지표

주간 매매 전략

Option Positions

주간 옵션 만기 시장 분석

Weekly 옵션 만기 : 기초 12월물 / ES옵션 미결제약정 만기분석

Sentiment Index

CNN Fear & Greed Index : 경계

NAAIM Exposure Index & AAII Survey Spread : 경계

NDFI (Nasdaq 100 Stocks Above 50-Day Average) : 대형주 조심

Bank of America Global Fund Manager Survey (10/16)

AAII Asset Allocation Survey (10월)

Valuation Index

Shiller PE Ratio (11/05) : 41.20 → 40.07

Buffett Indicator (11/05) : 주의

Nasdaq 100 Index / M2 (9월) : 주의

Investor Margin Debt Relative to GDP (9월) : 주의