테이바 바이오 투자 전략 리포트

전반적인 투자 환경 및 전략

시장 동향 및 판단

기존 10년물 국채 금리 4.2% 이상 상승에 대비해 확대했던 빅파마 비중 전략을 재검토. 현재 금리 안정화 및 Move 지수 하락세 확인.

포트폴리오 리밸런싱

JP 헬스케어 컨퍼런스를 앞두고 금리 안정화에 따라 빅파마 비중을 다시 축소하고, 성장 잠재력이 높은 바이오텍 비중을 확대하는 방향으로 포트폴리오를 조정.

📌 핵심 포인트

바이오텍 비중 확대: 사이토키네시스, 펩젠 등
핵심 보유 유지: 일라이 릴리, 화이자 (빅파마 중 선별 보유)
신규 관심 종목: 레볼루션 메디슨즈
관심 종목 이동(제외): 버텍스, 남스, 에로우헤드

비중 확대 (바이오텍)

사이토키네시스 (CYTK) 펩젠 (PEPG) 스칼라록 (SRRK)

핵심 보유 / 비중 유지

일라이 릴리 (LLY) 화이자 (PFE)

관심 종목 / 포트폴리오 제외

레볼루션 메디슨즈 (RVMD) 버텍스 (VRTX) 에로우헤드 (ARWR) 남스 (NAMS)

종목별 상세 분석

펩젠 (PepGen, PEPG)

비중 확대

• 배경: 특별한 뉴스 없이 JP모건 기대감으로 주가 상승. 1월 말 데이터 발표 예정.

• 이슈: Eli Lilly의 근육 보존 관심으로 인한 M&A 가능성 제기.

• 재무: 3분기 실적 기준 2027년 말까지 자금 운영(Runway) 양호.

전략: 바이오텍 비중 확대 기조에 따라 비중 확대. 1월 주목 종목.

사이토키네시스 (CYTK)

비중 확대

• 배경: 기술력이 검증되었으며 최근 임상 결과 우수. 피인수 유력 종목.

• 이슈: 현재가 상업화 진입 단계로 빅파마가 가장 선호하는 인수 시점.

전략: M&A 가능성 높음. 적극적인 비중 확대.

일라이 릴리 (Eli Lilly, LLY)

핵심 보유

• 배경: JP모건 컨퍼런스의 주요 인수 주체 후보. 유전자 치료 및 근육 보존 분야 관심.

• 이슈: 화이자의 경구용 비만약 결과가 주가에 영향 줄 수 있음.

전략: 빅파마 비중 축소 기조에도 불구하고 핵심 종목으로 보유 유지.

스칼라록 (SRRK)

비중 확대

• 배경: 임상 발표 후 생산 공장 이슈로 하락했으나 반등 중.

• 이슈: M&A 가능성 지속 언급.

전략: 현재 보유 비중 확대 유지.

레볼루션 메디슨즈 (RVMD)

신규 관심 종목

• 배경: KRAS 변이 암종 타겟. 기존 항암제 효과 없는 췌장암에 효과.

• 차트: 기술적 흐름 양호. 조정 시 매수 기회.

전략: 관심 종목으로 추가하여 모니터링 (비중 확대 아님).

버텍스 (VRTX)

관심종목 이동

• 사유: 새로운 파이프라인 구축 투자 미흡. 금리 하락 안정화로 '위기 방어주' 매력 감소.

• 전망: 컨퍼런스에서 인수 발표 없으면 재진입 유인 부족.

결정: 포트폴리오 제외 후 관심종목으로 이동.

에로우헤드 (ARWR)

관심종목 이동

• 사유: 고평가 논란 및 차트상 고점 인식. 임상 이벤트 대부분 소멸.

결정: 포트폴리오 제외 후 관심종목으로 이동.

남스 (NAMS)

관심종목 이동

• 사유: 현금 소진 우려 및 단기 리스크. 차트 흐름 부정적.

• 일정: 임상 결과까지 약 1년 남음.

결정: 포트폴리오 제외 후 관심종목으로 이동.

화이자 (PFE)

핵심 보유

빅파마 비중 축소 대상이었으나, 경구용 비만약 시장에 대한 헤지(Hedge) 및 핵심 보유 종목으로 유지.

기타 논의 (J&J, Novo)

관망

• J&J: 약가 이벤트 해소로 상승했으나 소송 리스크 잔존.

• Novo: 경구용 비만약 경쟁 심화로 급락 후 반등 가능성 존재.