Eli Lilly (LLY) 투자 요약 보고서

Eli Lilly and Company (LLY)

투자 요약 보고서 (작성일: 2025년 8월 29일)

현재 주가

$732.58

12개월 목표주가

$998.87

시가총액

$6,940억

투자의견

매수 (Buy)

📈 투자 요약 (Investment Summary)

일라이 릴리는 당뇨 및 비만 치료제 시장의 패러다임을 바꾸고 있는 마운자로(Mounjaro)와 젭바운드(Zepbound)의 폭발적인 성공을 기반으로 전례 없는 성장을 기록하고 있습니다. 이와 더불어 경구용 비만 치료제, 알츠하이머 신약 등 블록버스터 잠재력을 지닌 강력한 후기 파이프라인은 릴리의 장기적인 성장 동력을 확보하고 있습니다. 현재 주가는 동종업계 대비 프리미엄을 받고 있지만, 압도적인 재무 성과와 미래 성장성을 고려할 때 충분히 정당화될 수 있다고 판단됩니다.

👍 강점

대사성 질환 시장 지배: 마운자로/젭바운드의 독보적인 시장 점유율.
강력한 차세대 파이프라인: 경구용 비만 치료제, 알츠하이머 신약 등.
뛰어난 재무 성과: 25년 2분기 매출 38% 성장, 연간 가이던스 상향.
다각화된 포트폴리오: 종양학, 면역학 등 리스크 분산.

👎 리스크

핵심 제품 의존도: 마운자로/젭바운드의 성공에 대한 높은 의존성.
치열한 시장 경쟁: 노보 노디스크 등과의 경쟁 심화 및 가격 압박.
규제 불확실성: 알츠하이머 신약 등 후기 임상의 최종 승인 리스크.

🔬 주요 파이프라인 및 예정 이벤트

프로그램	주요 적응증	임상 단계	주요 예정 이벤트
올포글리프론	비만 (경구용)	승인 신청 전	글로벌 승인 신청 시작 (2025년 말)
도나네맙	알츠하이머	승인 신청 전	FDA 승인 결정 (25년 하반기/26년 상반기)
레타트루타이드	비만/당뇨	3상	3상 데이터 발표 (2026년)

💰 재무 요약 및 안정성

25년 2분기 매출

$155.6억 (+38% YoY)

25년 연간 매출 가이던스

$600억 ~ $620억

폭발적인 성장과 강력한 현금 흐름

신제품 포트폴리오의 성공에 힘입어 이례적인 재무 성과를 달성하고 있습니다. 강력한 영업 현금 흐름은 외부 자금 조달 없이도 R&D 투자, 자본 지출, 주주 환원을 모두 충족시킬 수 있는 기반이 됩니다.

💡 결론 및 투자 유의사항

일라이 릴리는 대사성 질환 분야의 지배력을 바탕으로 예측 가능한 미래 동안 독보적인 성장을 이어갈 것으로 보입니다. 시장을 선도하는 상업 포트폴리오와 모멘텀이 풍부한 후기 파이프라인, 그리고 입증된 경영진의 조합은 매우 설득력 있는 투자 근거를 제공합니다.

✔️ 향후 주요 이벤트 체크리스트

➤
(매우 중요) 올포글리프론(경구용 비만약) 승인 신청
2025년 말. 비만 시장의 판도를 바꿀 핵심 동력.
➤
도나네맙(알츠하이머) FDA 승인 결정
25년 하반기/26년 상반기. 새로운 거대 시장 개척의 변곡점.
➤
분기별 실적 발표
마운자로/젭바운드의 지속적인 판매 호조 및 가이던스 달성 여부 확인.