Weekly Global Market Review

Weekly Equity Market Review

지수선물	2025-10-23	주간(%)	월간(%)	연간(%)
S&P500	6,737.50	▲ 0.36%	▼ 0.02%	▲ 10.49%
나스닥100	25,040.00	▲ 0.40%	▲ 0.56%	▲ 17.97%
다우존스	46,721.00	▲ 0.52%	▲ 0.07%	▲ 8.98%
러셀2000	2,464.90	▼ 2.77%	▲ 0.38%	▲ 9.56%
NIKKEI225	48,910.00	▲ 1.59%	▲ 8.83%	▲ 23.87%
HSCEI	9,184.00	▼ 0.53%	▼ 4.09%	▲ 26.19%
KOSPI200(지수)	542.59	▲ 6.28%	▲ 14.46%	▲ 70.72%

(10/16 ~ 10/23 (목) 한국 05:55기준)

엇갈린 3분기 실적과 연준의 모호한 스탠스

이번 주 미국 증시는 혼조세 속에서 S&P500 +0.36%, 나스닥100 +0.40%, 다우존스 +0.52%로 소폭 상승 마감했지만 러셀 2000은 -2.77%로 급락하면서 그동안 상승한 모멘텀 주식이 급락했습니다. 실적 시즌 초반 대형 기술주는 견조했지만, 테슬라의 순익 급감과 넷플릭스의 EPS 부진이 성장주 밸류에이션 부담을 자극했습니다. 반면, ASML,GE 등 AI 인프라 기업의 호실적이 낙폭을 제한했습니다. 또한 주중 AI 주도주들의 조정중에 아이폰 17 판매호조로 애플이 급등하면서 지수 방어에 일조하는 모습이었습니다. 연준 인사들의 “정책 신중론” 발언은 일시적 완화 기대를 불러왔으나, 정부 셧다운으로 경제지표가 연기되며 방향성 모멘텀은 약화되었습니다.

트럼프-시진핑 회동 기대 vs 관세 리스크 - 불안한 균형

미국의 100% 대중 관세 부과 검토와 이에 대한 중국의 반발이 한때 시장 변동성을 키웠습니다. 그러나 트럼프와 시진핑의 APEC 회담 가능성 (10월 말 경주 개최)이 보도되며, 협상 재개 기대가 빠르게 낙폭을 만회시켰습니다. 투자자들은 이를 ‘관세 충돌 리스크 완화 신호’로 해석했지만, 양국 모두 강경 발언을 병행하면서 신뢰회복은 제한적이었습니다.

AI 인프라 투자 지속과 대형 기술주의 하단 지지

변동성 장세 속에서도 AI·데이터센터 투자 사이클은 대형 기술주를 지탱했습니다. 블랙록이 주도한 Aligned 데이터센터 약 400억 달러 규모 인수는 자본집약형 인프라 투자가 계속 확장 중임을 보여주었습니다. 구글·마이크로소프트·엔비디아 등은 CapEx(설비투자) 확대를 유지하며 향후 실적 안정성을 뒷받침했습니다. 이러한 흐름은 ‘AI 인프라 = 새로운 경기방어 자산’으로의 재평가를 강화했고, 이는 S&P500 기업들의 실적 불확실성에도 불구하고 하단 지지 역활을 했습니다.

이번 주 글로벌 증시는 미국 9월 소비자물가지수(CPI) 발표, 트럼프-시진핑 회동 가능성, 빅테크 실적이 핵심 변수입니다. 물가가 예상보다 낮게 나오면 금리 인하 기대가 강화되겠지만, 상방 서프라이즈 시 장기금리 재상승과 함께 조정 압력이 커질 수 있습니다. 동시에 메타, MS, 아마존, 엔비디아의 실적과 가이던스는 AI 투자 모멘텀 지속 여부를 가늠할 기준이 될 전망입니다. 다만 최근 모멘텀 주식들의 급등락과 암호화폐 시장의 급락이 투자심리를 약화 시키며, 단기적으로는 대형 기술주 중심의 방어적 랠리와 변동성 확대 구간의 공존이 이어질 가능성이 높습니다.

Weekly FICC Market Review

상품	2025-10-23	주간(%)	월간(%)	연간(%)
미국2년 수익률	3.447%	-0.054%p	-0.170%p	-0.795%p
미국10년 수익률	3.951%	-0.083%p	-0.203%p	-0.622%p
10-2년 금리차	0.504%	-0.029%p	-0.033%p	0.173%p
US Dollar Index (DXY)	98.91	▲ 0.24%	▲ 1.14%	▼ 8.83%
Euro 선물(CME)	1.1645	▼ 0.36%	▼ 1.25%	▲ 12.10%
AUD 선물(CME)	0.6493	▼ 0.35%	▼ 1.95%	▲ 4.89%
한국 원화 (KRW)	1,431.8	▼ 0.76%	▼ 1.98%	▲ 3.04%
일본 엔화 (JPY)	152.0	▼ 0.63%	▼ 2.81%	▲ 3.26%
중국 위안화 (CNY)	7.1252	▲ 0.01%	▼ 0.09%	▲ 2.38%
금 선물 (GC1)	4,116.6	▼ 2.56%	▲ 6.28%	▲ 55.87%
유가 선물 (CL1)	59.38	▲ 1.07%	▼ 4.79%	▼ 17.21%
천연가스 선물(QG1)	3.44	▲ 13.37%	▲ 3.93%	▼ 5.50%
구리 선물 (HG1)	5.0050	▲ 0.66%	▲ 3.06%	▲ 24.30%

(10/16 ~ 10/22 (목) 한국 05:55기준)

지표 공백·완화적 톤 → 금리 하락 및 커브 평탄화

연방정부 셧다운으로 주요 거시지표 (소비자물가지수 등)의 공개가 지연되면서 채권시장은 ‘확인 전 관망’ 모드가 강해졌습니다. 동시에 연준 인사들의 신중론이 재확인되며 중·장기 구간에 매수 유입이 나타났지만 2년물의 경우는 금리 인하가 과도하게 반영된 부분이 상대적으로 축소하면서 소폭이지만 장단기 금리차 평탄화가 나타났습니다.

일본의 정책 변화 가능성과 유럽의 재정 불안이 달러 수요를 지지

일본은 다카이치 사나에 총리 선임 후 재정 부양과 임금 주도 물가를 강조하며 일본은행의 완화 지속 기대가 재부각되었습니다. 이로인해 엔화 약세가 이어지고 달러/엔은 약세를 유지했습니다. 이는 엔화 약세 기대에 따라 엔케리 트레이드의 지속가능성을 생각해 볼 수도 있으나 미일 관세 협상등을 고려해 보면 제한적일 것으로 예상됩니다. 유럽 쪽에서는 프랑스의 신용등급 강등이 있었으나 환율에 큰 영향을 주는 분위기는 아닌 것으로 보입니다.

Everything Rally 끝나나?

천연가스는 미국 전력·데이터센터 수요 확대 기대와 수출 (액화천연가스) 강세 스토리, 계절요인 등이 결합되며 강한 매수세가 유입되었습니다. 반면 금은 달러 반등 속에 특별한 이슈없이 하루에 6% 이상 급락하는등 최근 급등에 따른 이익실현이 급하게 나타나면서 기술적 조정을 받았고, 유가는 지정학·공급 뉴스에 따라 제한적 등락을 거듭하고 있습니다.

셧다운으로 지연된 미국 소비자물가지수(CPI) 발표시 금리·달러 변동성 급등 가능성이 있으며 예상보다 하회로 발표될 경우 금리 추가 하락 가능성도 있습니다. 그러나 최근 금가격, 비트코인, 모멘텀 주식의 급변동을 고려해 보면 화폐가치 훼손 네러티브에 따른 모든 자산 상승 (Everything Rally) 기조에 변동이 있는가 없는가가 FICC 시장에도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

Top 10 of Korean Retails

순위	종목명	티커	매수결제	매도결제	순매수결제
1	NVIDIA CORP	NVDA	429	131	297
2	IONQ INC	IONQ	347	66	281
3	BITMINE IMMERSION TECHNOLOGI	BMNR	280	39	241
4	IRIS ENERGY LTD	IREN	269	97	172
5	SPDR GOLD SHARES ETF	GLD	120	34	85
6	GRANITESHARES 2.0X LONG NVDA DAILY ETF	NVDL	132	55	77
7	VOLATILITY SHARES TRUST 2X ETHER ETF	ETHU	156	83	73
8	ADVANCED MICRO DEVICES INC	AMD	116	46	70
9	ORACLE CORP	ORCL	105	40	65
10	BITFARMS LTD	BITF	89	25	64
(단위: $백만)

주간 매크로 투자 전략 보고서 (ETF 기반 포트폴리오)

Executive Summary

10/10 재조정한 포트폴리오는 10/22 종가 기준 +7.20%의 견조한 누적 수익률을 기록 중입니다. 특히 구글(GOOGL)과 구리(CPER)가 견조한 상승세를 이어가며 수익에 기여했습니다.

권장 포트폴리오 배분 (2025-10-22 기준)

주간 성과를 반영하여 비중이 재조정된 다각화 포트폴리오입니다.

자산별 투자 전략 및 추천 ETF

🏦 현금성 자산 (현재 비중: 44.66%)

포트폴리오의 안정성을 책임지는 핵심 자산입니다. (현금 0.30%, SGOV 44.36%)

TICKER: SGOV (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF)

📈 주식 롱 포지션 (현재 비중: 24.60%)

구글(GOOGL, 16.70%): +21.31% 상승하며 포트폴리오의 성과를 유지 중입니다.

중국 생성형 AI ETF(DRGN, 5.02%): +6.35% 수익률로 상승 추세 내 단기 저점 탐색 중입니다.

나스닥 지수 ETF(QQQ, 2.87%): +2.71% 로 단기 저점 매수(Buy the dip) 후 수익 중입니다.

⛏️ 원자재 (현재 비중: 15.44%)

천연가스 ETF(UNG, 10.15%): +7.14% 로 상승 전환하였습니다.

구리 선물 ETF(CPER, 5.29%): +11.97% 상승하며 모멘텀 유지 중입니다.

🛡️ 헷지 (현재 비중: 15.30%)

VIX 단기선물 ETF(VXX, 10.23%): -0.53% 로 하락 전환했습니다.

러셀 인버스 ETF(RWM, 5.07%): +0.91% 로 상승 전환했습니다.

포트폴리오 현황 (2025-10-22 종가 기준)

자산	티커	평단가	현재가	보유 수량	매수 금액	평가 금액	평가 손익($)	평가 손익(%)	현재 비중
현금		-	-	-	-	$64.28	-	-	0.30%
초단기 미 국채	SGOV	$100.66	$100.61	93	$9,361.67	$9,356.73	-$4.94	-0.05%	44.36%
구글(롱)	GOOGL	$207.48	$251.69	14	$2,904.72	$3,523.66	+$618.94	+21.31%	16.70%
중국 생성형 AI ETF	DRGN	$32.15	$34.19	31	$996.65	$1,059.89	+$63.24	+6.35%	5.02%
나스닥 지수 ETF	QQQ	$589.50	$605.49	1	$589.50	$605.49	+$15.99	+2.71%	2.87%
천연가스 ETF	UNG	$12.19	$13.06	164	$1,999.16	$2,141.84	+$142.68	+7.14%	10.15%
구리 선물 ETF	CPER	$27.66	$30.97	36	$995.76	$1,114.92	+$119.16	+11.97%	5.29%
러셀 인버스 ETF	RWM	$16.56	$16.71	64	$1,059.84	$1,069.44	+$9.60	+0.91%	5.07%
VIX 단기선물 ETF	VXX	$34.43	$34.25	63	$2,169.27	$2,157.75	-$11.52	-0.53%	10.23%
합계					$19,677.86	$21,094.00	+$1,416.14	+7.20%	100.00%

참고 사항

기준: 위 표는 약 $20,000 초기 투자금을 기준으로 평가한 내역입니다. 실제 투자금은 $19,677.86 입니다.
매수 수량: 소수점 이하는 버림하여 계산되었으므로 실제 매수 시 약간의 오차가 발생할 수 있습니다.
가격 변동성: 모든 자산의 가격은 실시간으로 변동하므로, 실제 투자 시점에는 가격이 달라질 수 있습니다.
책임 한계: 본 자료는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 상품의 매수/매도 추천이 아닙니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

Weekly Equity Market Review

엇갈린 3분기 실적과 연준의 모호한 스탠스

트럼프-시진핑 회동 기대 vs 관세 리스크 - 불안한 균형

AI 인프라 투자 지속과 대형 기술주의 하단 지지

Weekly FICC Market Review

지표 공백·완화적 톤 → 금리 하락 및 커브 평탄화

일본의 정책 변화 가능성과 유럽의 재정 불안이 달러 수요를 지지

Everything Rally 끝나나?

Fed Watch

S&P 500 선물 미결제 약정 분석 (COT Report)

주요 경제지표 및 기업실적 발표 일정

10월 23일 (목)

10월 24일 (금)

10월 27일 (월)

10월 28일 (화)

10월 29일 (수)

10월 30일 (목)

Volatility Trend

VIX와 VIX 선물과 베이시스 축소

나스닥 100 선물 기술적 분석 및 트레이딩 전략

추세 및 채널

이동평균선

피보나치 되돌림 및 지지/저항

보조지표

주간 매매 전략

Option Positions

주간 옵션 만기 시장 분석

Sentiment Index

CNN Fear & Greed Index : 경계

NAAIM Exposure Index & AAII Survey Spread : 경계

NDFI (Nasdaq 100 Stocks Above 50-Day Average) : 대형주 조심

Bank of America Global Fund Manager Survey (10/16)

AAII Asset Allocation Survey (9월)

Valuation Index

Shiller PE Ratio (10/23) : 39.84 → 40.00

Buffett Indicator (10/23) : 주의

Nasdaq 100 Index / M2 (8월) : 주의

Investor Margin Debt Relative to GDP (9월) : 주의